四季度彩涂钢板市场 “春华秋实 秋收冬藏”的观点

    长假期间彩涂钢板累库好于预期；然后走的是控风险的逻辑，许多人指出5月下跌行情要重演了；再接着就是走悲观预期逻辑，恒大地产对房地产乃至整个经济运行带来的压力逐步加大并凸显；最后走的是政策强打压“炒作”动力煤价格的逻辑，认为钢材成本塌陷，钢价也应该跟风下跌。价格波动只有一定的幅度，而且这种价格弹性可能是涨、跌两个方向的，就看基本面的强弱分化，操作上是要择机落袋为安才好。我们更早一些，在9月16日太原召开的建筑材产业链会议上，提出四季度彩涂钢板市场是 “春华秋实 秋收冬藏”的观点，也就是说，今年秋天会结出果实，但要注意收割，还要准备冬储。

   大超预期的是，随着国家部委打压动力煤价格过度上涨的力度上升到一定高度，尤其是动用执法机构查证处理，从历史的经验看，这就意味着基本确立了商品价格的阶段性顶部，所以19日在确认升级打压动力煤价格后，我们指出黑色的阶段性“政策顶”已然形成。但一个动力煤品种关联度如此之高、如此之广，超出了想象，我们不但看到动力煤盘面价格出现罕见的三个连续跌停，也注意到绝大多数商品都跟着或多或少的下跌，就连一些基本面很好的品种也不例外，因而打破了原本认为彩涂钢板价要回归基本面的逻辑。